军工板块上半年表现较为弱势，跌幅超过市场平均水平，中证军工PB为4. AYX GAME 3倍左右，基本处于最近三年较低水平。军工板块一直被炒作但并不火爆，近期却蓄势集发在股市上表现抢眼。经历了爱游戏综合年初以来的爱游戏全民直播调整后，近期军工表现出“向下弹性较小，向上弹性较大”的 AYXSPORT 特性，有望在接下来的行情中展现出更强劲的反弹动力。6月份国防军工板块从29个中信一级行业中脱颖而出，以10.46%的涨幅领涨。7月份在短短的3个交易日，国防军工板块又大涨8.93%，赚足眼球。从政治军事角度看，随着长征七号火箭首飞成功、美国海军在南海的所谓“自由航行”、台湾“误射”雄风III型导弹、中日军机钓鱼岛对峙、中国南海军演、南海仲裁等一系列事件，军民融合的政策在进一步落实。自军民融合上升为国家战略后，内部催化剂与外部导火索双向结合，都放出了爱游戏直播积极信号，促使军工板块进一步反弹，而八一建军节临近也是利好方面的亮点。
一．投资总逻辑
改革力度空前：国防工业改革稳步推进，最优质的军工资产证券化将在“十三五”期间进入高潮阶段。? 产业景气向上：军费刚性支出，行业需求持续扩张；军民深度融合，引领中国产业升级。? 高端制造：中国制造2025，军工高精尖技术在信息化、智能制造、新材料等领域大有可为。? 自主可控：国家提倡的武器装备信息化建设引发国产化浪潮，军用系统、软件、芯片、存储器、新材料等需求全面爆发。? 军民融合：历史性机遇，产品、技术、渠道、战略缺一不可，稀缺享受溢价，持续并购打开市值空间。
二．投资细分逻辑与数据
1.板块估值回落，上半年未成活跃表现。
军工行业上半年表现较为平淡，国防信息化板块业绩表现较好。在军工板块中，国防信息化板块业绩表现最佳，2015 年收入增速为 27.1%，净利润增速为 21.6%，2016 年一季度净利润增速为 138%，均位于军工行业各板块的第一。今年将成为国防军工板块转折点，随着国防信息化建设的加速推进以及信息化装备平台完善，产业链相关公司将首次实现军工股业绩初步兑现，有望迎来股价和业绩双增长。
2.国防工业根基未稳，关键领域技术亟待突破。
我爱游戏平台国国防工业基础领域的薄弱已严重制约武器装备性能的进一步提升，目前国家已出台多项文件大力弥补基础领域短板，在材料、元器件等基础领域会产生新标的、新项目会带来新的投资机会。同时，以“黑科技”为引领的新技术是当今各国着力发展的重点，未来将会首先亮相于军品上，根据“十三五规划建议”，量子通信、重点新材料、深空深海探测以及航空发动机四大基础领域“黑科技”是未来值得关注的重点领域。
3.顶层设计加快扫清体制障碍，军民融合向实质性阶段推进。
2016 年作为军民融合十三五规划开局之年，在上升为国家战略之后，军民融合将成为未来几年军工投资较为确定的方向，军民深度融合及资本证券化趋势已经明确，《2016 年国防科工局军民融合专项计划》 旨在加快推进国防科技工业军民融合深度发展。习近平主席强调要着力解决制约军民融合发展的体制性障碍、结构性矛盾、政策性问题，这预示着军民融合要扫除障碍加快推进。
4.军工信息化是十三五?国防投入重要方向。
未来五年国防信息化中军事通信、电子对抗、指挥控制、 安全加密、导航定位等成为重点建设领域，信息化建设将构建能够打赢信息化战争、有效履行使命任务的中国特色现代军事力量体系。国防信息安全细分领域建议重点发展网络与信息安全、卫星导航系统、电磁仿真与信号处理、海洋信息化等领域。
三、投资标的关注
1.军民融合类：
金信诺（军品开新花、内生外延高成长）、
银河电子（平台型军工企业+新能源汽车产业+智能制造）、
斯太尔（军用车辆动力新星）、东华测试（军工高端测试龙头）
2、军工信息化类：
国瑞科技（雷达整机系统供应商）、四创电子（雷达龙头）
中航电测（力学测控和智能配电配套新机型、高过载MEMS 放量）、
中航光电（受益整个军工电子增长）、
欧比特（宇航级芯片，卫星平台及卫星大数据）、
振华科技（ CEC 军工电子平台）、久之洋（红外探测、激光测距新星）、
凯乐科技（量子通信，自主可控，军民警融合发展）、
3.军工材料类：
万泽股份（高温合金领先企业）、钢研高纳、
火炬电子（新材料）、紫光国芯（军工半导体）
结语：
影响军工板块的因素依旧存在，但行情仍值得期待。考虑到国防军工板块短期上涨较多，短期可能会面临回调，投资者可以等待回调机会，合理捕捉介入机会。专家建议，从行业和板块上看，下半年首推军工板块，经过长达十个月调整后，军工股估值跌到历史底部，投资价值凸显。
文章来源于：【99乐投】股市直播间！
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